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福星股份:转型快速推进,物管突破“亿方”

发布时间:2016-07-12    研究机构:长江证券

事件描述

近来,公司在物管面积拓展方面取得新突破。目前纳入福星智慧家的物管面积(含战略意向性)近1.1亿方,提前完成全年目标。

事件评论

物管再获新突破。公司于2015年7月正式启动战略转型,进军智慧社区生活服务产业。利用福星智慧家,公司推出了全球首创的物业资源众筹商业模式,众筹合伙人将其持有的物业服务企业的股权出资,以股权置换的形式,获取物业资源众筹平台的出资额,成为物业资源众筹平台的合伙人。

截至目前,纳入福星智慧家的物管面积(含战略意向性)突破1亿方大关,约为1.1亿方,提前完成了全年的目标。目前公司的物管范围主要集中在武汉,省外也有所突破,签约面积达1000多万方,外拓团队积极开拓区域外市场,以期最终形成“三纵”战略:东部经济带、中部经济带、西部经济带三个纵向的经济带。公司意在每一个核心目标区域的服务面积超过5000万方,最终实现规模效应和协同效应。

增值空间巨大。福星智慧家除满足一些基础的物业服务之外,平台旗下社区O2O增值业务版块十分丰富,覆盖社区金融、社区健康、社区教育、社区经纪、社区便利、社区家政、社区旅游、社区家装、社区互联、社区养老等范围。增值版块将为公司带来新的增长点。

公司2016年业绩有望再迈新阶。伴随着本轮市场的回暖,公司作为核心二线城市武汉的地产龙头,充分收益于此。今年一季度,公司业绩大增,营业收入31.26亿元,同比增长41.86%;净利润2.65亿元,同比增长32.02%。目前公司可售货源充足,预计全年可售面积接近120万方,全年销售额有望超百亿元。今年6月,公司已完成全年一半的销售目标,预计全年业绩将会实现新的突破。

维持“买入”评级:受益于行业的回暖,作为深耕武汉的区域地产龙头,公司的销售节节攀升。我们预计公司16、17年的EPS分别为0.78和0.97元/股,对应当前股价的PE分别为15.34和12.36倍,维持“买入”评级。

风险提示:转型推进不及预期。

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