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福星股份公司季报点评:高比例增持展现信心,修改主营坚定转型

发布时间:2016-10-19    研究机构:海通证券

事件:公司公告变更主营范围、定增方案,同时大股东承诺增持4700万股。

公司主营业务变更,金属等相关低毛利业务被删除。公司10月19日董事会审议通过《关于变更经营范围及修改<公司章程>的议案》,根据最新的公告,公司将旧有的金属及相关的低毛利业务删除,本次变更将进一步强化公司转型的决心。

公司修改非公开发行预案,同时大股东承诺增持4700万股。公司董事会审议通过了《关于公司非公开发行股票方案的议案》,根据公司此次公布的发行方案,公司分别在发行价格、发行数量、募集资金总额、以及发行对象方面做了修改,募集资金总额由36亿元修改为33亿元,同时发行对象也由之前大股东参与认购30%的非公开发行份额变更为大股东不参与认购。但是大股东同时承诺自2016年10月24日起,计划在未来八个月内,通过深圳证券交易所证券交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易等)增持福星股份(000926)股票,增持数量4700万股左右,约占现有总股本的4.95%,占现有流通股本的6.61%。同时,福星集团承诺自增持计划完成之日起六个月内,不减持福星股份股票。大股东的此次增持有助于进一步强化公司发展的信心。

员工持股计划承诺未来6个月不减持。公司于2015年7月推出了员工持股计划。

本次员工持股计划,主要涉及的员工是公司董事,监事,高级管理人员以及核心业务骨干。公司员工持股计划在成立后已经积极在二级市场购入公司股票,目前已经累计购入4166万股,持股比例达到5.85%。同时公司承诺2015年员工持股计划及谭功炎先生通过资管计划所持公司股票自2016年9月30日起的未来6个月内不减持,有助于进一步增强投资者对公司发展的信心。

2016年前三季度实现归属母公司净利增加31%。2016年前三季度公司完成营业收入84.45亿元,同比增加36.13%;归属于上市公司所有者净利润6.68亿元,实现每股收益0.70元,同比增加31.20%。

公司房地产业务继续增长。公司受益于福星华府、东湖城、水岸国际等多个项目的热销,整体销售业绩较为理想。预计今年可以实现120亿以上的销售额。较好的销售业绩将会进一步强化公司未来的结算业绩。

投资建议:维持“买入”评级。预计公司2016、2017年每股收益分别是0.76和0.95元。截至10月18日,公司收盘于12.43元,对应2016年PE为16.35倍,2017年PE为13.08倍,预计对应的RNAV为24.94元。考虑到公司未来成长性,给予公司2016年25倍的PE,对应目标价格19.00元,维持“买入”评级。

主要不确定因素。行业基本面复苏不达预期。

申请时请注明股票名称