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福星股份:转型逻辑逐步兑现,大物管平台正式成立

发布时间:2015-10-28    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

公司发布关联交易公告,拟与关联人武汉星慧投资管理中心(有限合伙)共同投资设立子公司福星智慧家物业有服务有限公司。福星智慧家注册资本为为50,000万元,其中公司出资25,500万元,占注册资本的51%;星慧投资出资24,500万元,占注册资本的49%。(星慧投资为福星股份(000926)高管出资成立的合伙制企业)

事件评论

公司战略转型的逻辑在逐步兑现。公司传统业务城中村改造已经遭遇成长瓶颈,大股东矢志寻求新的发展突破。公司通过搭建高管合伙公司+上市公司的转型平台,创新管理体制和激励机制,有利于助推公司战略转型顺利实现。此前合资成立的福星慧盈是被定为为股权投资平台,而此次成立福星智慧家将成为公司着力打造的大物管平台。福星智慧家的成立标志着公司战略转型再进一步;

物业平台正式宣告成立。此次公告的主要内容为,上市公司与高管合伙公司(星慧投资)共同出资设立福星智慧家物业服务有限公司,上市公司持股51%,星慧投资持股49%。目前福星自由的物业管理规模已达500万方,通过成立新的物业管理平台,有助于公司深化与武汉本地中小物业管理公司的合作,做大物管面积,获取用户入口。同时新的物管平台也能接入福星自身的物管模块,打造出全新的品牌业务;

存在打造互联网物业的想象空间。福星智慧家的设立,不仅有利于公司把握存量市场机遇,做大物管规模,做强物管业务,弥补开发业务的发展瓶颈。更有利于公司引进互联网行业的优秀人才,促进管理模式创新。我们认为,未来在福星智慧家的发展过程中,存在利用互联网思维对传统物业管理服务进行升级改造,进而提升资源配置效率,降低运营管理成本的可能;

公司具备高安全边际,维持买入评级。公司原董事长的增持成本0.22元/股,员工持股计划的的持股成本分别为9.4元/股6,定增底价10.4元/股。同时公司坐拥400万方土地储备,NAV重估值达14.6/元股,具备较高安全边际。重申买入评级。

申请时请注明股票名称