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鹰眼预警:福星股份营业收入大幅下降

发布时间:2020-08-29 21:17    来源媒体:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,福星股份(000926)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为31.68亿元,同比下降38.63%;归母净利润为2.27亿元,同比下降45.26%;扣非归母净利润为3534.07万元,同比下降91.66%;基本每股收益0.24元/股。

公司自1999年6月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为15.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对福星股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为31.68亿元,同比下降38.63%;净利润为2.55亿元,同比下降46.47%;经营活动净现金流为17.65亿元,同比增长19.04%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为31.7亿元,同比大幅下降38.63%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)55.5亿51.63亿31.68亿营业收入增速1.13%-6.97%-38.63%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为26.41%,-29.12%,-45.26%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)5.85亿4.14亿2.27亿归母净利润增速26.41%-29.12%-45.26%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.4亿元,同比大幅下降91.66%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)3.15亿4.24亿3534.07万扣非归母利润增速-6.55%34.53%-91.66%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为20.45%,同比下降30.67%;净利率为8.06%,同比下降12.77%;净资产收益率(加权)为2.01%,同比下降46.11%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为33.91%、29.5%、20.45%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率33.91%29.5%20.45%销售毛利率增速22.75%-13.01%-30.67%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为11.28%,9.24%,8.06%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率11.28%9.24%8.06%销售净利率增速-15.88%-18.1%-12.77%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为5.61%,3.73%,2.01%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.61%3.73%2.01%净资产收益率增速18.86%-33.51%-46.11%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为109%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)3.41亿3924.31万2.78亿净利润(元)6.26亿4.77亿2.55亿非常规性收益/净利润71.62%8.23%109%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为75.69%,同比增长1.38%;流动比率为1.53,速动比率为0.44;总债务为143.62亿元,其中短期债务为88.51亿元,短期债务占总债务比为61.63%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.2,1.96,1.53,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)2.21.961.53
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.47,0.71,1.61,长短债务比变动趋势增长。

项目201806302019063020200630短期债务(元)71.48亿76.9亿88.51亿长期债务(元)151.16亿108.81亿55.1亿短期债务/长期债务0.470.711.61
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为57.8亿元,短期债务为88.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.65,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)54.69亿46.76亿57.76亿短期债务(元)71.48亿76.9亿88.51亿广义货币资金/短期债务0.770.610.65
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为57.8亿元,短期债务为88.5亿元,经营活动净现金流为17.7亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)36.52亿61.59亿75.42亿短期债务+财务费用(元)72.88亿79.07亿90.07亿
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.22,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.320.240.22
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.34、0.3、0.22,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.340.30.22
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1.63%,营业成本同比增长30.76%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速11.28%12.94%1.63%营业成本增速-7.65%-0.76%-30.76%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.38%、2.39%、2.57%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)8.84亿9.09亿10.47亿流动资产(元)371.99亿381.31亿408.1亿其他应收款/流动资产2.38%2.39%2.57%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为6.45,同比下降23.9%;存货周转率为0.09,同比下降38.53%;总资产周转率为0.06,同比下降42.23%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为6.45,同比大幅下降至23.9%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)7.468.486.45应收账款周转率增速-2.4%13.64%-23.9%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.16,0.14,0.09,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.160.140.09存货周转率增速-27.63%-11.07%-38.53%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为51.18%、52.33%、56.61%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)247.16亿256.86亿291.53亿资产总额(元)482.89亿490.9亿515.02亿存货/资产总额51.18%52.33%56.61%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.11,0.11,0.06,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.110.110.06总资产周转率增速-6.65%-6.28%-42.23%
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长58.57%。

项目20191231期初在建工程(元)1676.35万本期在建工程(元)2658.19万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.28%、2.47%、3.17%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)1.27亿1.27亿1亿营业收入(元)55.5亿51.63亿31.68亿销售费用/营业收入2.28%2.47%3.17%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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